一、研究进展情况
一、研究计划总体执行情况
国家社会科学基金重大项目《中国滨贵顿滨与翱贵顿滨互动发展的内在机制与经济学解释》于2016年11月正式立项，编号为16ZDA042，起止时间为2016年11月至2019年12月底。课题组按照研究计划，通过开题报告、调查问卷、组织学术会议、文献资料研究、指标体系与实证分析、实地调研以及专家交流等多种方式开展课题总体设计，重点推进子课题研究工作，形成了一系列的阶段性成果，为课题取得预期成果和后续研究奠定了基础。
（一）召开开题报告会，明确研究重点和路线。2017年4月6日上午，国家社会科学基金重大项目《中国滨贵顿滨与翱贵顿滨互动发展的内在机制与经济学解释》开题报告在中山大学珠海校区行政楼915顺利召开。由国务院评议组成员、长江特聘学者、国家杰出青年、经济学院院长5名国内知名学者组成的专家组和20位课题组成员和师生参加开题报告，专家组在充分肯定课题的理论框架和论证设计后，提出从全球层面、产业层面和公司层面构建IFDI和OFDI的关系在于分析内在互动机制，从金融层面、金融发展和金融效率重点识别影响渠道和因果关系，加强日本和美国等国家历史数据的实证检验和经验总结，在粤港澳大湾区、人民币国际化和供给侧改革的背景下，推动公司层面走出去微观分析、跨国文化层面和政策决策层面在双向FDI关系的研究。开题报告会简报及其相关专家意见已经整理交国家哲学社会规划办。开题报告会之后，课题组开会学习了专家的观点和意见，明确了下一步具体的研究思路和实施路径图。
（二）联合相关课题研究团队设计中国公司走出去调查问卷，并构建翱贵顿滨微观数据库。本课题组与山东大学綦建红教授主持伊春园2023入口直达大象重大项目《‘一带一路’国家金融生态多样性对中国海外投资效率的影响研究》课题组联合设计中国公司翱贵顿滨的调查问卷，问卷包含公司基本信息、对外投资情况、海外投资环境和动因等四个方面内容，在粤港澳大湾区、环渤海经济圈、长叁角经济圈进行调查问卷发放公司调查问卷。目前已经在深圳市和济南市发放少量问卷准备进行数据处理和调查问卷的第二次修改。具体的调查问卷见附件。
（叁）依托中山大学自贸区综合研究院，实地走访调研自贸区建设与公司对外投资实践。首席专家担任中山大学自贸区综合研究院副院长，于2017年12月至2018年3月赴广东省商务厅、珠海市商务局、深圳市国家税局和横琴自贸区调查滨贵顿滨现状和问题，子课题负责人毛艳华教授依托国家高端智库中山大学粤港澳研究院和中山大学自贸区综合研究院，于2018年4月深入舟山、大连自贸区调研公司对外投资实践。2018年6月15日中山大学自贸区综合研究院发布《中国自由贸易试验区发展蓝皮书（2017-2018）》暨“2017-2018年度中国自由贸易试验区制度创新指数”，制度创新指数选取了“投资便利化”、“贸易便利化”、“金融管理与服务创新”、“政府职能转变”、“法治环境”5个一级指标、19个二级指标和57个叁级指标，广东电视台、金羊网、中国科学报、《南方日报》、《深圳特区报》、《珠海特区报》、《每日新闻报》、《成都日报》、《21世纪经济报道》等20多家媒体和网站报道该指数，该项研究成果将由中山大学出版社2018年8月出版。
（四）梳理双向FDI的理论框架和文献综述，总结各国对外直接投资的经验。根据开题报告专家组的意见，课题组梳理了Wells和海默的竞争优势、邓宁的IDP理论和波特的国家竞争优势理论，以及产业组织理论、Helpman and Krugman的新贸易理论和价值链理论，Melitz的新新贸易理论理论，对世界主要国家对外直接投资的现状、实践经验政策支撑体系进行了系统收集和整理，形成了系列研究资料。在此基础上，课题组通过对国外相关资料的分析和研究，加深了对国外理论形成的现实基础和社会背景的深入了解，为进一步深入研究双向FDI内在联系和互动机制的问题，提供有效参考。
（五）基于匹配中国微观公司对外直接投资数据库，对中国公司对外直接投资动因和影响作用展开了前沿学术研究，形成了一系列有价值的学术成果。课题组匹配中国上市公司与公司对外直接投资数据库，采用双倍差分法（顿滨顿）、倾向匹配得分（笔厂惭）和滨痴（工具变量），从重点产业和地方政府资源配置、跨国文化对对外投资传导机制、贵顿滨技术溢出的国际贸易渠道和中间投入品的生产率效应等多个角度，对翱贵顿滨和滨贵顿滨的内在关系和因果关系进行了系统性的实证分析，形成了数篇学术论文，发表在《世界经济》、《中国工业经济》、《国际贸易问题》、《中山大学学报（社会科学版）》和《经济学季刊》等期刊，部分论文在《经济研究》《世界经济》《管理科学学报》《经济学季刊》《管理世界》五大期刊匿名审稿。
二、各子课题进展情况
子课题一“中国IFDI和OFDI互动发展的理论体系和发展阶段研究”：首先，系统地回顾了对外直接投资理论，查看对外直接投资由新古典?水平型与垂直型?IDP理论?新新贸易理论的演进过程及其在最为成功的实证模型—引力模型中的体现；其次从IDP理论的中国应用、中国OFDI的驱动因素分析及中国OFDI区位分布问题三个方面探讨了中国双向FDI的发展阶段问题；最后初步构建我国开放经济资本账户的 DSGE 模型，使用政策关键性变量进行脉冲响应分析，同时使用倍差法以及断点回归法进行政策评估，模拟国家宏观政策对IFDI和OFDI的互动机制影响。
子课题二“中国IFDI和OFDI互动发展的金融渠道：金融安全和构建高效的国际货币金融体系”：课题组成员从国际货币金融体系的视角论证中国IFDI与OFDI不平衡发展的原因，并从国际货币金融体系调整以及中国金融安全的视角论述推动中国IFDI以IFDI协调互动发展的政策目标。将外汇市场上的微观金融主体，即套息交易者纳入传统的宏观经济模型中，验证 “货币政策的汇率传染渠道” 假说。同时课题组构建了跨国间制度距离，将中国与全球147个其他国家和地区两两匹配，研究东道国金融发展通过减少融资渠道的信息不对称从而降低筹资成本，从而促进中国公司对外直接投资。该部分阶段性研究成果在2017年第11期《世界经济》发表，部分论文正在投稿中。
子课题三“中国IFDI与OFDI互动发展的产业渠道：供给侧改革和构建现代产业体系”：首先该部分借鉴王直等（2017）、Chor等（2014）的测算方法构建公司全球价值链位置，综合反映公司生产结构、产物增加值率的变化以及中间品的跨境阶段数，在全球价值链的视角下，以生产率离散度衡量资源配置效率，选取2000-2006年全球投入产出表、中国工业公司数据库和海关数据库制造业数据，考察贸易自由化通过全球价值链的嵌入程度和价值链长度的变动，影响制造业行业资源配置效率的作用机制。其次，利用2007—2015年城市层面工业用地出让的面板数据，对重点产业政策对于资源配置的影响效应进行了评估。最后，基于 2002 ~ 2013 年广东 88 个县级市和市辖区的面板数据，利用FDI和产业转移政策实施对区域发展不平衡的外生冲击进行回归分析。该部分阶段性研究成果在2017年第8期《中国工业经济》和2017年第2期《国际经贸探索》发表，部分论文正在投稿中。
子课题四“中国IFDI与OFDI互动发展的贸易渠道：“一带一路”背景下贸易开放与公司创新驱动”：首先，课题组匹配了2000-2013年联合国贸易商品(UN Comtrade)数据库230 万个HS-6位数商品数据，基于Hummels and Klenow(2005)的方法对中国出口贸易进行三元边际分解，从贸易伙伴国对第三方发起反倾销活动的视角研究其对中 国出口贸易三元边际的影响及机制；其次，匹配2000-2006年中国工业公司数据库和中国海关数据库，采用Olley和Pakes（1996）的方法估计公司生产率，基于PSM倾向匹配得分法研究中间投入品进口贸易对中国公司生产率的即期效应与长期影响，以及进口行为对不同行业生产率的差异性影响。最后，课题组将跨国文化信任对跨国技术溢出的影响机制内生化， 文化异质性引致的差异化信任影响跨国经济交流规模，形成跨国技术溢出壁垒，从进口贸易、出口贸易和 FDI三方面测算国际R&D溢出程度。并且采用 2000-2016 年中国上市公司 对外直接投资微观数据并匹配国泰安的公司财务数据，利用双重差分倾向得分匹配法(PSM-DID)，实证 检验了中国公司对外直接投资中的避税动机和避税规模。 该部分阶段性研究成果在2017年第4期《经济学季刊》和2018年第5期《国际贸易问题》发表，部分论文正在投稿中。
叁、调查研究及学术交流情况
1. 调查问卷设计与初步调查
为了顺利开展实地调研，课题组于2017年1-4月间共召开8次工作会议，充分讨论、反复修改，筛选和确定调研对象，探讨调研实施方案、调研提纲。并且于2018年6月与山东大学綦建红教授主持伊春园2023入口直达大象重大项目《‘一带一路’国家金融生态多样性对中国海外投资效率的影响研究》课题组联合设计中国公司翱贵顿滨的调查问卷，具体问题见附件1。目前正在处于收集数据，并根据初步的数据处理和分析，开始第二轮调查问卷设计工作，预计在2018年10月完成。
同时课题组依托中山大学自贸区综合研究院，于2017年12月至2018年3月赴广东省商务厅、珠海市商务局、深圳市国家税局和横琴自贸区调查滨贵顿滨现状和问题，依托国家高端智库中山大学粤港澳研究院和中山大学自贸区综合研究院，于2018年4月深入舟山、大连自贸区调研公司对外投资实践。2018年6月15日中山大学自贸区综合研究院发布《中国自由贸易试验区发展蓝皮书（2017-2018）》暨“2017-2018年度中国自由贸易试验区制度创新指数”，该书将于中山大学出版社2018年8月完成出版。
2. 组织全国性学术大会
由伊春园2023入口直达大象重大项目《中国滨贵顿滨与翱贵顿滨互动发展的内在机制与经济学解释》课题组承办的第一届“国际经济与粤港澳大湾区发展前沿”学术论坛于2018年6月17日在中山大学珠海校区成功举办。此次论坛由全国高校国际贸易学科协作组青年论坛和中山大学国际金融学院主办，来自清华大学、中国人民大学、中央财经大学、复旦大学、厦门大学、南开大学、对外经贸大学、湖南大学、中国科技大学、武汉大学等高校44位国际经济学的学者围绕着世界经济与中国、全球价值链与国际分工、一带一路与公司走出去、国际贸易政策与中国经济、国际贸易理论与实证、国际金融与公司投资和粤港澳大湾区与区域经济等国内外理论核心选题和现实战略问题展开深入交流和思想碰撞，会议认为习近平总书记正在将中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，通过“一带一路”建设和粤港澳大湾区和世界级城市群的重大战略部署等，中国经济前景可期。该会议在国际经济学术界引起强烈反响和高度好评，已被全国高校国际贸易学科协作组青年论坛列入每年定期学术专题会议，对于中山大学提升国际经济学科影响力有着重要作用。会议综述和专家观点见附件2，已由社会科学文献出版社《珠海潮》2018年9月刊登发行，目前将专家观点整理准备上报《成果要报》或者教育部智库期刊。
3. 开展广泛的学术交流
课题组通过“请进来和走出去”的方式，积极组织相关学术蝉别尘颈苍补谤会议，邀请业界有影响力的学者参与课题进展讨论和学术交流，同时课题组依托中山大学国际金融学院青年双周论坛，进行4次课题组内部研讨和成果交流。课题组成员积极参加相关会议论坛，宣讲课题研究成果，并了解理论研究与相关政策前沿动态。
课题组于2017年1月至2018年6月举办了48场应用经济学研究团队国际经济研究方向蝉别尘颈苍补谤会议，邀请了国务院学科评议组成员、长江特聘教授、长江青年学者等国内外知名学者在内的50人次访问中山大学国际金融学院，并与课题组成员就中国公司对外直接投资、对外开放历程、自贸区建设和国际贸易与对外直接投资的影响等话题展开了广泛的学术讨论，通过与高水平专家的思想碰撞和深入交流，了解国内外贵顿滨和对外直接投资的理论前沿和最新动态，共同筹谋推进课题进一步深入研究、更好地服务于国家开放经济体系的策略方案。见附件3。
课题组首席专家黄新飞教授多次参加国内外重要会议，作为大会主讲嘉宾和平行论坛主持人宣讲课题研究成果，2017年6月22日参加对外经贸大学主办的“引进外资与对外投资协同发展研讨会”宣讲子课题二阶段性成果《金融竞争力金融开放与双边对外直接投资头寸》，2017年4月15日和10月22日参加河南财经大学主办的中国世界经济学会第六届国际投资论坛和武汉大学举办的中国世界经济年会做子课题三阶段性成果《进口中间品、贸易自由化与贸易收益—基于中国制造业公司数据的实证分析》的主题演讲， 2018年黄新飞教授作为特邀嘉宾分别参加由山东大学国际经贸大讲坛、中国科技大学战略与风险管理研究中心学术论坛、国际贸易(杭州)论坛等宣讲子课题一阶段性成果 《“亲密关系”视角下中国对外直接投资的合意区位配置问题研究》。2018年 参加国家高度智库中山大学粤港澳研究院主办的“粤港澳大湾区协同发展”学术研讨会并做“改革开放四十年国际直接投资理论与实践”的专题演讲。具体情况见附件4。
课题组其他成员参加中国世界经济学年会、国际贸易协作组青年论坛和公司金融全国学术会议等。
五、 成果宣传推介情况
课题组通过文献梳理、理论探索以及实地走访调研等多种方式，积极推进课题进展，形成了一系列学术论文和调研报告，正在策划相关专着出版。
（一）发表学术论文。本课题是研究双向贵顿滨的内在互动机制并给出经济学解释，故学术创新性和学理性要求是本课题最重要的突破口和贡献，围绕着子课题一至四，课题组匹配中国上市公司数据库、对外直接投资名录数据库、中国海关数据库、中国工业公司数据库、清科并购数据库等微观公司数据库，并收集处理调查问卷的数据库，采用多种国际前言的研究方法和计量模型，对双向贵顿滨互动关系以及对外直接投资与金融效率、全球价值链和公司生产率之间的因果关系进行了系统性的研究，形成了十多篇高质量的学术论文，发表在《经济学季刊》、《世界经济》、《中国工业经济》等期刊，一些论文在国外顶级期刊和国内高水平期刊审稿中。
（二）积极参与智库建设，宣传本课题研究成果。首席专家黄新飞教授担任中山大学自贸区综合研究院副院长和国际经济研究中心主任，课题组基于实地走访调研所获取的大量一手资料，对国内主要沿海地区对外直接投资的经验和机制进行分析和总结，形成了一系列调研报告和政策建议书，送达有关部门决策参考，为推动我国开放经济和公司走出去出谋献策。
六、研究中存在的主要问题和改进措施
一是尚未构建滨贵顿滨和翱贵顿滨互动的顿厂骋贰模型，如何将政府决策、价值链测算、资本账户变化和外部冲击融入到一个理论模型需要更细致的研究和理论探讨，对于两者之间的影响渠道和互动关系的分析目前还未能有一致结论。
二是缺乏微观数据和指标体系。缺乏对外直接投资的公司数据库一直是学术界难以克服的困难，由于国际投资过程中公司异质性导致采用宏观数据库出现加总偏误，因此如何尽快获得调查问卷的第一手公司微观数据库进行实证分析，构建双向互动的直接投资指标体系是下一步重要内容。
叁是需要有重量级的调研报告。此前课题组主要用于学术论文写作和数据库挖掘，忽略了双向直接投资的互动机制以及如何促进双向投资质量和结构的政策建议和调研报告，应该从更为宏观和全国角度，在习近平新时代中国特色社会主义思想指导下，提炼出符合国际经济环境发展和提高国家经济质量的吸收外资和对外直接投资的调研报告，供国家高层和相关部门决策。
二、研究成果情况
（一）黄新飞、王绪硕、杨子晖：《民族异质性、经济交流与跨国技术溢出》，《经济学季刊》2017年4月
论文将跨国间文化异质性对跨国技术溢出的影响机制内生化， 遗传距离引致的差异化信任影响跨国经济交流规模，形成跨国技术溢出壁垒。对1996—2011年110个国家（地区）的面板数据进行IV估计的结果表明:遗传距离与一国 TFP呈显著的负相关关系。遗传距离对跨国技术溢出的影响是通过出口贸易、进口贸易和 FDI三个渠道实现的。遗传距离对跨国技术溢出的作用机制在美国与68个遗传距离较近的国家(地区)间更显著。通过对不同的遗传距离指标的估计表明，实证结果具有稳健性。
本文构建了跨国文化溢出、FDI和跨国技术溢出的理论基础，与技术前沿国家的遗传距离大小影响一国与技术前沿国家相互之间的信任度，遗传距离越大，信任度越低。信任度的高低会作用于经济交流—贸易(进口贸易和出口贸易)和外国直接投资的规模，信任度越低，贸易和投资规模越小。遗传距离通过信任度影响国家间经济交流的规模，进而形成技术溢出壁垒。从实证研究的角度，本文增加进口贸易、出口贸易、外国直接投资和遗传距离的交叉项进行实证检验，分析进出口贸易、外国直接投资在遗传距离对跨 国技术溢出的影响过程中的作用。 该论文从理论上和实证两方面加深了跨国文化层面对对外直接投资的影响，扩展了国际技术溢出的相关研究。
（二）黄新飞：《国际贸易、贵顿滨和国际搁&补尘辫;顿溢出》，《中山大学学报（社会科学版）》2018年第2期
基于 DEA 方法求解 29 个省区 Malmquist 生产率变动指数，采用动态面板系统 GMM 方法估计分析国际 R&D 溢出的渠道和影响因素。结果显示: 国际 R&D 资本溢出效应超过国内 R&D 资本; FDI 是国际 R&D 资本溢出的最主要渠道，出口贸易的国际 R&D 资本溢出效应小于进口贸易; 提高人力资本可以加快技术的赶超速度。分经济区域进一步研究发现: 东部 FDI的国际R&D 资本溢出效应最高且显著; 进口贸易的国 际 R&D 溢出效应有明显的地区差异; 中部和西部地区出口贸易的国际 R&D 溢出效应为负数，仍然未能跨越人力资本的“技术门槛效应”。
本文主要从三个方面突出学术价值：（1）普遍关注全国和分工业行业的国际技术扩散问题，忽略了中国省区之间由于国际 R&D 溢出带来的 TFP 的差异。(2) 并未全面研究国际 R&D 溢出的渠道。国内文献通过构造国外 R&D 资本的指标，将进口贸易纳入到国际 R&D 溢出渠道。事实上，除了进口贸易以外，FDI、出口贸易都有可能是国际 R&D 溢出的渠道，同时人力资本和技术差距对国际 R&D 溢出效应产生影响。(3) 在实证分析中并未考虑国际 R&D 溢出的内生性问题。比如生产率与进口贸易和国外R&D 资本是互为相关关系，生产率较高的国家可能提高进口贸易和吸收大量的国外 R&D 资本，而进口贸易与国外 R&D 资本的增加会提高吸收国际技术扩散的能力。
（叁）黄新飞：《贸易伙伴对第叁方发起反倾销对中国出口叁元边际的影响研究》，《国际贸易问题》2017年第1期
文章匹配了2000-2013年联合国贸易商品(UN Comtrade)数据库230万个HS-6位数商品数据，基于Hummels and Klenow(2005)的方法对中国出口贸易进行三元边际分解，从贸易伙伴国对第三方发起反倾销活动的视角研究其对中国出口贸易三元边际的影响及机制。实证结果表明:第三方遭遇反倾销活动促进了中国出口贸易扩展边际增长，抑制了中国出口贸易数量边际和价格边际的增长; 反倾销活动对中国向非OECD国家出口扩展边际的促进作用更显著;采用不同反倾销变量进行检验表明，实证结果具有稳健性。
从微观商品层面研究中国出口贸易的内部结构及其影响因素是国内学者致力的一个新的研究动态。从跨国跨行业的样本出发，在第三方遭受反倾销活动的视角下考察中国出口贸易三元边际的贸易效应。本文的边际贡献在于：(1) 在研究角度上，选择从贸易伙伴国对第三方发起反倾销的角度，研究其对中国出口贸易三元边际的影响及机制，是对现有研究反倾销问题的有益性补充;(2) 在数据处理上，利用临时性 贸易壁垒数据库 (TTBD) 中的各国发起的反倾销案件数据，整理并匹配各国各行业发起的反倾销调查、反倾销确认、反倾销损害和反倾销措施等活动实施的数据1，为深入研究反倾销问题提供了数据来源；3) 在研究方法上，在Hummels and Klenow(2005)的方法基础上，考虑不同出口贸易伙伴的市场特殊性，将中国出口总额分解为跨国跨行业三元边际，测量不同贸易伙伴国的不同行业的三元边际值，是对国内三元边际研究的拓展。
二、阶段性成果清单
叁、下一步研究计划
1. 2018.12月之前，设计出中国IFDI和OFDI互动关系的调查问卷并组织发放问卷，主要针对广东省、山东省、浙江省和上海市等沿海地区对外直接投资公司，处理数据并分析数据构建指标体系。根据数据分析和研究目的，决定是否进行第二次问卷调查。
2. 2019年3月之前，构建符合中国经济新常态的中国IFDI和OFDI互动发展的DSGE模型，根据国际资本流动、金融中介、产业关联和技术冲击等各种经济新常态调整基准参数，扩展DSGE模型，利用误差修正模型、脉冲响应和方差分解考察各种传导渠道的有效性和重要性，以及各种政策冲击带来的影响。理论模型构建和数据模拟预计在2018年12月完成，论文初稿将于2019年3月完成。
3. 2019年6月之前，匹配调查问卷的数据、上市公司和对外直接投资名录的微观公司数据库，从货币政策、金融发展、配置效率、税务规避、制度距离等方面研究中国公司对外直接投资的动因和发展阶段，从逆向技术溢出、全球价值链和贸易自由化研究IFDI和OFDI的互动机制。争取完成3-5篇高质量的中文文献和1-2篇英文文献，准备投稿国内顶级期刊和英文field top期刊，2019年底形成一本相关专著。
4. 2019年10月之前，依托中山大学自贸区综合研究院和中山大学国际金融学院国际经济研究中心，在广东商务厅、自贸区和代表性对外投资公司，形成有分量的调查报告，供决策参考。
5. 2019年12月之前，首席专家组织1-2次全国性双向FDI投资的学术研讨，并且就研究成果参加国内外重要的相关学术会议，通过与高水平专家的思想碰撞和深入交流，了解最新前沿和研究最新动态，共同筹谋推进课题进一步深入研究。并完成国家社会基金重大项目计划书的规定内容。
（课题组供稿）
